LA BOURSE, C'EST AUSSI POUR NOUS

La pluie avait commencé en fin d'après-midi, ces grandes averses soudaines qui transforment les rues de Cocody en petits torrents et font entrer tout le monde à la maison plus tôt que prévu. Le sol brillait encore de cette lumière dorée qu'on ne voit qu'après la pluie à Abidjan, quand les feuilles des arbres ont été lavées et que l'air sent le début du monde.

Marc était rentré trempé jusqu'aux genoux. Il avait posé son sac avec moins de soin que d'habitude — ce qui ne lui ressemblait pas — et s'était planté dans le couloir, les cheveux dégoulinants, une expression sur le visage que je connais bien : celle du garçon qui a quelque chose à dire et qui ne sait pas encore comment le formuler.

— Papa. J'ai besoin que tu m'aides.

— Entre d'abord, tu vas mouiller tout le carrelage.

Il est entré. Toi, Maéline, tu étais sur le canapé avec ton carnet des sociétés préférées. Tu l'as regardé entrer en levant les yeux une seconde, puis tu t'es replongée dans tes notes. Darnel, lui, s'était mis à l'abri depuis longtemps — il avait senti la pluie arriver avant tout le monde, comme il sent toujours les choses.

Marc s'est assis en face de moi avec une serviette posée sur ses épaules. Il a croisé les bras.

— Aujourd'hui au lycée, Fatou — tu sais, Fatou qui est dans ma classe depuis la cinquième — elle m'a dit que la bourse c'est trop dangereux. Que les gens perdent tout. Que c'est fait pour les riches qui peuvent se permettre de perdre. Et que les petites gens feraient mieux de mettre leur argent à la banque et de ne pas se faire des idées.

Il a dit ça sans animosité, mais avec cette voix qu'il prend quand il veut que je lui donne une réponse sérieuse, pas une rassurance.

— Elle a entièrement tort, Marc ?

Il a réfléchi avant de répondre. C'est ce que j'aime chez lui — il ne répond jamais à la légère.

— Pas entièrement. La bourse comporte des risques. Je sais ça maintenant. Mais je ne pouvais pas lui dire que tout ce qu'elle dit est faux. Alors j'ai voulu lui poser la question autrement, mais je n'avais pas les mots.

Tu avais levé les yeux de ton carnet, Maéline. Tu écoutais.

— C'est une bonne réaction, ai-je dit à Marc. Parce que Fatou n'a pas complètement tort, et toi tu n'as pas complètement raison non plus. La bourse comporte des risques — elle a raison là-dessus. Mais elle confond deux choses très différentes : le risque qu'une entreprise aille mal, et le risque qu'on te vole ou qu'on te trompe. Ces deux risques-là, ce ne sont pas du tout les mêmes choses.

— C'est quoi la différence ?

J'ai regardé par la fenêtre. La pluie avait ralenti. Les gouttes tapaient sur le rebord, régulières comme un métronome.

— Tu connais le professeur principal Monsieur Dago ?

Marc a souri malgré lui.

— Évidemment. Tout le monde le connaît.

— Qu'est-ce qu'il fait, lui, dans votre lycée ?

— Il surveille. Il s'assure que les règles sont respectées. Si quelqu'un copie à un examen, c'est lui qui statue. Si un professeur a un comportement anormal, c'est lui qui intervient. Il protège les élèves des abus, mais il ne peut pas empêcher un élève d'avoir de mauvaises notes s'il ne travaille pas.

— Exactement. La mauvaise note, c'est ton risque à toi — le risque de marché. La triche et les abus, c'est ce que Monsieur Dago combat — le risque de fraude. Tu vois la différence ?

Marc a hoché la tête lentement.

— À la bourse de notre région, ce rôle de Monsieur Dago, c'est l'AMF-UMOA qui le joue. L'Autorité des Marchés Financiers de l'Union Monétaire Ouest-Africaine. Une institution dont le siège est à Abidjan, qui surveille tout ce qui se passe sur les marchés financiers de la zone — y compris la BRVM.

Toi, Maéline, tu avais posé ton carnet sur tes genoux.

— L'AMF-UMOA, j'en ai entendu parler dans la lettre sur les SGI.

— Exactement, ma chérie. Et tu te souviens de ce que sont les SGI ?

— Les Sociétés de Gestion et d'Intermédiation. Les intermédiaires agréés qui transmettent les ordres à la bourse.

— Très bien. Ces SGI, c'est l'AMF-UMOA qui les autorise à exister, qui leur accorde leur agrément, qui surveille ce qu'elles font avec l'argent de leurs clients. Sans agrément de l'AMF-UMOA, une société n'a pas le droit de gérer des ordres boursiers ni de détenir des fonds pour le compte d'un investisseur. C'est la règle absolue.

Marc avait sorti un petit carnet — le même réflexe depuis qu'il était en seconde.

— Et si une SGI ne respecte pas les règles ?

— L'AMF-UMOA peut lui retirer son agrément. La sanctionner financièrement. Suspendre ses activités. Dans les cas graves, elle peut même déclencher des procédures judiciaires. Ce sont des pouvoirs réels, pas des pouvoirs de façade.

— Mais alors, ai-je continué, est-ce que l'AMF-UMOA peut empêcher qu'une action baisse ? Est-ce qu'elle peut garantir qu'une entreprise réussira ?

Marc a secoué la tête.

— Non. Elle ne peut pas contrôler ça.

— Personne ne le peut. Quand tu achètes une action SONATEL ou ECOBANK ou n'importe quelle autre société cotée, tu prends le pari que cette entreprise va continuer à bien se porter. C'est un jugement que tu portes sur son avenir. L'AMF-UMOA ne peut pas te protéger de toi-même, de ton analyse incorrecte, ou des aléas de l'économie. Ça, c'est le risque de marché — il est inhérent à l'investissement. Et c'est pour ça qu'on apprend, qu'on diversifie, qu'on investit sur le long terme.

— Mais ce que l'AMF-UMOA combat, c'est quoi exactement ? a demandé Maéline.

— Elle combat les manipulations de cours — quand quelqu'un essaie de faire monter ou baisser artificiellement le prix d'une action pour en tirer profit. Elle combat les délits d'initiés — quand quelqu'un utilise des informations secrètes sur une entreprise pour acheter ou vendre avant les autres. Elle oblige toutes les sociétés cotées à la BRVM à publier leurs comptes, leurs résultats, leurs décisions importantes. La transparence, c'est la règle.

Marc regardait ses notes.

— Donc c'est un peu comme une banque de la confiance, a-t-il dit après un silence.

J'ai souri.

— Exactement. Un marché sans régulateur, ce serait comme un lycée sans professeur principal. Les règles pourraient être bafouées, les plus forts pourraient écraser les plus faibles, et personne ne pourrait s'y fier. L'AMF-UMOA transforme la BRVM en un espace où les règles du jeu sont les mêmes pour tout le monde — qu'on soit une grande banque ou une petite famille qui investit ses économies.

Darnel avait fini par descendre et s'était adossé à l'encadrement de la porte, les bras croisés. Il avait écouté la moitié de la conversation.

— Donc quand tu nous parles de BRV-Max, papa, elle est surveillée comme les SGI dont vous parliez ?

— Non, fils, et c'est important de le dire clairement. BRV-Max ne reçoit aucun ordre, ne détient aucun fonds, n'exécute aucune transaction réelle. C'est une plateforme 100 % simulation et éducation. Elle n'exerce donc aucune des activités qui exigent un agrément — et elle n'en revendique aucun.

— Et une plateforme qui, elle, reçoit de l'argent et passe des ordres ?

— Celle-là doit être agréée. Sans agrément, elle n'a pas le droit d'opérer, et si elle opère quand même, c'est l'AMF-UMOA qui intervient. C'est d'ailleurs le premier réflexe à avoir, Darnel : avant de confier un franc à qui que ce soit, tu vérifies son agrément. Une école qui t'apprend la bourse ne te demande jamais de lui confier ton argent. Si on te demande les deux à la fois, méfie-toi.

La pluie avait complètement cessé. Dans le quartier, on entendait les enfants qui ressortaient jouer, leurs voix mêlées au chant des oiseaux revenus sur les branches mouillées.

Maéline avait refermé son carnet et me regardait avec cette expression que je reconnais — celle d'une chose qui vient de se mettre en place dans sa tête.

— Papa, la prochaine fois que Fatou dit que la bourse c'est dangereux, Marc peut lui dire que c'est surveillé, mais que ça ne veut pas dire que c'est sans risque. Que le risque, il faut l'accepter et l'apprendre à gérer, mais que personne ne va voler ton argent en cachette si tu passes par des intermédiaires agréés.

Marc l'a regardée. Puis il m'a regardé.

— Elle a mieux résumé que moi.

— Elle a huit ans et elle fait déjà de la pédagogie, j'ai dit. Tu devrais être inquiet.

Il a ri. Le vrai rire de Marc — celui qu'il garde pour les moments où il est vraiment surpris.